2018房企CEO上半年成绩单发布 绿地控股张玉良位列第六

标叔发表时间:2019-01-07

导读:
年报显示,2017年绿地控股CEO的基础年薪为655.09万元。按从高到低的顺序,这一薪酬水平在上市规模房企中排名第7,处于较高水平。

◎ 作者 / 标叔


2018年12月28日,标准地产研究院发布《2018年中期上市房企CEO经济增加值成绩榜》。榜单显示,2018年上半年绿地控股的经济增加值(EVA)为56.15亿元,在上市规模房企中位列第5,仅次于恒大、碧桂园、中海地产和万科。结合社会价值权重,绿地控股张玉良位列上市规模房企CEO第6位。

 

年报显示,2017年绿地控股CEO的基础年薪为655.09万元。按从高到低的顺序,这一薪酬水平在上市规模房企中排名第7,处于较高水平。

 

目前,《2018年中期上市房企CEO经济增加值成绩榜》是国内唯一一份主要基于企业EVA值对房企CEO运营能力进行评价的榜单。标准地产研究院借鉴了国资委对央企负责人实行的EVA考核方式,结合地产行业的业务特点,在评价指标上进行了更适合房企的创新性改进。


最终出炉的榜单除了EVA外,还考虑了社会价值。EVA占80%的权重,社会价值占20%的权重。关于社会价值的部分,标准地产研究院通过投票的方式获取数据。


标准地产研究院是专注于研究房企资本市场和社会责任的专业性研究机构。研究院基于公平、公正和公开的前提下,以专业性的人才和专业的方法,致力于推动房地产行业的最佳秩序服务。标准地产研究院推出关于“上市规模房企信用安全”的排行榜,被资本市场称为房企信用安全性的望远镜。

 

绿地控股股份有限公司(600606.SH)于1992年7月18日创立,总部设立于上海,是一家由上海市国有资产监督管理委员会监管的特大型混合所有制企业。


成立20多年来,绿地已在全球范围内形成了"以房地产开发为主业,大基建、大金融、大消费等新兴产业并举发展"的多元格局。根据公开信息,2018年绿地实现流量销售额3812.2亿元,规模位居房企第6。

 

张玉良,男,1956年12月出生,高级经济师。曾任上海市嘉定区江桥镇党委委员、副书记,上海市农委机关主任科员,上海市农委住宅办副主任等职务。1992年创办上海绿地总公司,并先后担任上海绿地总公司总经理,绿地集团董事长、总裁等职务。

 

绿地较高的EVA值主要得益于公司较高的盈利水平。2018上半年,绿地的税后净营业利润约为134亿元,在所有房企中位列第5,仅次于恒大、碧桂园、中海和万科。

 

公开资料显示,绿地在2018年上半年实现营业收入1579亿元,同比增长25%;利润总额116亿元,同比增长40%;归属于母公司股东的净利润61亿元,同比增长30%;经营性现金流量净额262亿元,同比增长119%。

 

绿地的加权平均资本成本也较低,仅为5.77%,低于恒大、碧桂园、中海等房企。

 

总体来看,绿地的投资资本回报率为4.96%,排名房企第25,仅比78家房企的平均投资资本回报率4.38%略高。

 

较低的投资资本回报率可能为利润率所拖累。EVA框架下,用营业收入除税后净营业利润得到绿地的销售利润率为8.51%,为78家上榜房企第5低,仅高于嘉凯城、深圳控股、鲁商置业和南国置业。

 

这可能与绿地倡导多元化转型有关。绿地控股对“大基建”业务热度满满且不断加码,但2018年中报显示,该业务毛利率只有3.16%,导致报告期内绿地整体的净利率只有5%,毛利率为15%,在销售额TOP10房企中垫底,且比其它房企低出一大截。

 

用EVA投资资本除营业收入得到绿地的投资资本周转率为0.58,位居78家上榜房企第4。


附:《2018年中期上市房企CEO经济增加值成绩榜》



说明


  • 数据统计时间范围:2018年1月1日-2018年6月30日。


  • 数据来源:上市公司2018年中报等公开数据。


  • 本榜单选择在内地以房地产开发作为主营业务的250多家A股和港股的上市公司及其CEO,以2018年中报的数据为基础(剔除了部分规模过小、房地产业务占比过低或是未披露中期业绩上市房企),以公平公正的原则制定;


  • 本榜单主要基于2018年上半年房企的EVA(经济增加值)进行编制,同时参考网络投票。EVA数值的权重占80%,投票的权重占20%;


  • 本榜单是目前对上市房企CEO唯一按照EVA的量化方式进行排名的榜单,基本原则是:经济增加值(EVA)=税后净营业利润-全部资本成本;


  • 本榜单在计算各房企EVA时,以国资委对央企负责人使用EVA考核方式为基础,结合了地产行业的业务特点,在评价指标上进行了更适合房企的创新性改进;


  • 本榜单计算得到的EVA值仅代表2018年年初至年中这一时间段内企业的经济增加值,既不代表其他时间段的经济增加值,也无法指示两个时间段之间经济增加值的变化值,敬请注意;


  • 正如同净利润编制过程中坏账准备计提比例等选择有一定程度的灵活性一样,EVA计算过程中利润调整项、无风险收益率等参数选择也具有部分主观性质,因此不能保证数据的唯一性;也即,第三方进行EVA计算,可能得出不一样的结果;


  • 就本榜单而言,用以得出各房企EVA的方式是统一的,因此我们认为最终得出的结果是相对公允的;


  • 由于A股和港股的财报的列报科目差异,港股上市公司CEO的经济增加值表现对A股略有高估,但对最终结果没有显著的影响;


  • 本榜单是在有限的公开数据下尽可能地做出还原。由于房企中期财报的财务数据未经审计,而本榜单以2018年中报的数据为基础进行编制,因此榜单可能存在由于原始数据失真导致的偏差,标准地产研究院对此不承担责任;


  • 标准地产研究院保留对榜单排行的最终解释权。


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